SDP.org.UA

Монетарна програма – це сукупність поставлених економічних цілей на певний період часу у певних економічних умовах та визначення інструментів та шляхів для досягнення поставлених цілей.
Цілі монетарної програми – це змінні, які встановлюються на розсуд уряду у відповідності до його економічної політики (наприклад, рівень майбутньої інфляції). Головною ціллю монетарної програми є стійкість платіжного балансу
Інструменти монетарної програми – це набір економічних важелів, які безпосередньо знаходяться в руках уряду, або на які він може впливати опосередковано.
Інструменти за видами:
1) інструменти регулювання бюджету – податки, централізовані інвестиції, випуск державних боргових зобов’язань;
2) регулювання грошового сектору – облікова ставка, централізовані кредити, резервні вимоги, операції на відкритому ринку (інтервенції) та ін..
3) інструменти зовнішньоекономічної політики – тарифні та нетарифні обмеження, регулювання валютного курсу;
4) інструменти регулювання реального сектора – цінова політика, субсидії, регулювання податків
Таким чином, на основі визначення та аналізу інструментів та цілей монетарної програми можна встановити її безпосередній зв'язок з цілями та інструментами монетарної політики.
Інструменти регулювання грошового сектору, які використовуються для досягнення цілей монетарних програм, є інструментами грошово-монетарної політики, які використовує Центральний банк.
До непрямих інструментів монетарної політики належать:

  • операції на відкритому ринку – купівля або продаж цінних паперів та інших фінансових інструментів ЦБ в цілях регулювання загального рівня ліквідності. Найбільш використовувані фінансові інструменти: державні боргові зобов’язання, боргові зобов’язання ЦБ. Операції на відкритому ринку проводяться в основному для стерилізації надмірної ліквідності національної валюти, що може бути результатом купівлі іноземної валюти в державні резерви, або навпаки з метою вприскування додаткової грошової маси в обіг. Також вони використовуються у фіскальних цілях для запозичення грошей на ринку для фінансування дефіциту бюджету ( у даному випадку ЦБ – агент з продажу державних боргових зобов’язань та виплати процентів за ними).
  • Резервні вимоги – рівень грошових резервів, який комерційні банки мають підтримувати на рахунках у ЦБ та у готівці у своїх касах. Резервні вимоги використовуються у більшості країн з метою забезпечення платоспроможності комерційного банку за депозитами та середньострокового регулювання ліквідності.

? коефіцієнту обов’язкових резервів = ? грошової маси (? грошей в банках для надання кредитів ? подорожчання кредитів)
Існує радикальний випадок введення 100% резервних вимог, що означає фактичну заборону використовувати комерційними банками грошей для надання кредитів. Дана міра використовується у випадку, коли потрібно укріпити місцеві банки перед конкуренцією з боку іноземних банків, які перехоплюють більшу частину депозитів, або коли необхідно розподілити кредит між галузями та регіонами у відповідності до встановлених політичних цілей.

  • Кредитні операції ЦБ – надання кредитів зі сторони ЦБ за встановленою ним ставкою централізованого фінансування. Процентна ставка, за якою здійснюється рефінансування встановлюється зав ставкою вище ринковою, аби комерційні банки використовували дане джерело фінансування тільки у випадку, коли джерела на ринку вичерпані.
  • Дисконтне фінансування – джерело кредитування, що надається ЦБ комерційним банкам за встановленою ним ставкою рефінансування. Зазвичай носить короткостроковий характер та полягає у купівлі державних та приватних боргових зобов’язань.
  • Фінансування овердрафту – покриття ЦБ перевитрати комерційними банками власних грошових засобів понад залишками на їх рахунках під відсоток вище ринкового.

Прямі інструменти монетарної політики – механізми грошової політики, які безпосередньо впливають на ціни (процентні ставки) та регулюють пропозицію грошей комерційними банками. Види:

  • контроль над процентним ставками – директивне встановлення параметрів процентних ставок. ЦЬ може контролювати рівень, верхню або нижню межу та розмах коливання % ставок за всіма або окремими видами банківських операцій;
  • контроль над обліковою ставкою – встановлення % ставки рефінансування ЦБ комерційних банків, зазвичай за ставкою вищою від ринкової, рівень ставки час від часу переглядається. Рефінансування означає, що ЦБ купує кредити, видані комерційним банком, за ціною нижчою від їх номіналу (з дисконтом) і під залог, яким зазвичай виступають державні цінні папери.

? ставки рефінансування = ? ринкових % ставок = ? грошової маси

  • нижній рівень ставки за депозитами - мінімальний рівень %, який комерційні банки мають платити за депозитами. Зазвичай встановлюється на рівні або з невеликою премією до ставки рефінансування.;
  • Верхній рівень ставки за кредитами
  • Міжбанківські льотні ставки – мінімальний рівень % ставки, що встановлюється ЦБ для кредитних операцій на міжбанківському ринку, що сприяє її утриманню на високому рівні.
  • «Стелі» міжбанківського кредитування – застосовуються для утримання зростання грошової маси через скорочення фізичного обсягу міжбанківських кредитів.
  • Встановлені коефіцієнти ліквідності – встановлювані ЦБ співвідношення розмірів активів та капіталу для комерційних банків з метою зниження ризикованості банківських операцій.

Хоча головною метою монетарної політики є підтримання стабільності курсу національної валюти, проте коригування валютного курсу залишається дієвим інструментом для досягнення інших цілей, які можуть бути поставлення монетарною програмою на певний момент часу у певних економічних умовах.

Валютний курс як інструмент монетарної політики:
Коригування валютного курсу – зміна курсу національної валюти з метою зміни внутрішніх цін товарів.
Девальвація валютного курсу – досягнення переходу витрат з іноземних на національні товари, ? експорту, ? імпорту, покращення тим самим торгівельного балансу. Ревальвація – посилення національної грошової одиниці до іноземної; наслідки – протилежні до девальвації.

Лучшее предложение для бизнеса. Сайт для фирмы всего за 300$. Оплата по факту
  • Картины, сделанные из туалетной бумаги.
  • Волыняне уже купили свыше 17 тонн «ножек Буша»
  • Радио Бибиси: Экономический кризис отражает клиентуру в луцких казино
  • «Волынь» победила «Металлург».
  • На 22 ноября вновь собирают Майдан
  • Яценюк хочет дело против Мельниченко
  • Опер за избиение человека сядет на 4 года
  • Купание в фонтане: как в Луцке «воюют» с жарой.
  • «Бородатый губернатор» подводит Волынь с яйцами, - Климчук.
  • Организаторы всеукраинского конкурса пренебрегли волынских журналистов
  • Правоохранители ищут женщину, которая оставила новорожденного на вокзале.
  • Гороховскую таможню переименуют и перенесут
  • В Луцке определяли лучших газодымозащитников.
  • На Волыни будут разводить фазанов.
  • На Волыни открыли детсад
  • В Луцке возле школы столкнулись две иномарки.
  • На Волыни ищут сбежавшего из колонии.
  • Назвали, кто обеспечит свое будущее.
  • В Ковеле повысили плату за воду.
  • «Регионалы» будут иметь «своего» заместителя в Волынском облсовете?
  • «Волыньгаз» призывает к экономии газа. Потому что не хватать?
  • Волыняне говорят - продукты дорожают, продавцы утверждают - дешевеют.
  • Шестерым волынским фирмам запретили реализацию продукции
  • «На сегодня у меня нет желания к кому-то присоединяться», - Пиза
  • На Волыни на взятке поймали главу РГА
  • Рост количества безработных на Волыни приостановилось?
  • VIP-ов в элитных поселках обворовывают на миллионы
  • В Волиньраді не забыли о троллейбусников
  • В первой поликлинике не хватает врачей
  • Киверцовская власти ударит по карманам луцких дачников
  • Что думают водители о луцкие дороги..
  • Гузь пошел к Яценюка и хочет еще далее - в парламент
  • В Луцке пообещали давить на будущих депутатов
  • В Нью-Йорке убили известного диджея
  • Волейбольные еврокубки: лучанки проигрывают в Франции
  • Новичок «Волыни» рассказал об уровне украинского футбола
  • Луцкая мэрия защитит предпринимателей от администрации рынка?
  • Луцкое предприятие - участник авиационно-космической выставки в России
  • Жители трех районов Волыни сидят без газа
  • Афиши города о праздничные мероприятия дезинформируют лучан?
  • За отравления госпитализировали 8-х лучан. ОБНОВЛЕНО
  • Улица Леси Украинки стала художественным.
  • Васили «нагрели» аграриев на 200 тысяч
  • Жители дома-развалины готовят независимую экспертизу?
  • ДТП в Луцке повлекло дорожное покрытие и невнимательность водителя?
  • В школы и детсады пустили тепло
  • Классы для «особых» детей заработали на Волыни
  • Сосновский передал деньги японцам
  • Страстная крестный ход нос частицу животворящего древа.